8568亿元全国社保基金如何实现保值增值？

钱塘在线

     这是河南省新县的一位农民在领取五保金时向工作人员咨询（资料照片）。新华社记者 赵鹏摄
新华网北京３月２３日专电（记者何雨欣、侯雪静）作为国家重要的战略储备，全国社会保障基金目前的资产规模已达８５６８亿元，比建立之初增长了１０倍之多。这笔老百姓的“养命钱”，究竟是如何在十年多的时间里践行其“保值增值”的投资理念呢？
全国社保基金成立于２０００年８月１日，这笔基金是中央政府集中的社会保障资金，主要用于弥补我国人口老龄化时期养老金收支不足，担负着我国应对老龄化高峰时期社会保障的重要任务。
在全国社保基金成立之初，资金来源主要是中央财政预算拨款，但在成立至今的十年多时间里，全国社保基金筹资渠道不断拓宽，这无疑为全国社保基金实现“保值增值”提供了有效条件。
２００１年，我国明确将彩票公益金超过基数的部分按比例纳入全国社保基金，２００９年６月１９日，境内证券市场实施国有股转持政策，转持国有股由全国社保基金会持有。
国有股转持政策从制度上为全国社保基金开辟了一条稳定的筹资渠道。据全国社保基金理事会理事长戴相龙介绍，截止到２０１０年１２月底，国有股转持、减持２２３．０８亿股，发行市值达到１３０７亿元。 在不断拓宽资金来源的同时，全国社保基金还不断提高其投资收益的能力。自成立以来，全国社保基金年均投资收益率达到１５．７３％，高于同期年均通货膨胀率７．０３个百分点。
然而，全国社保基金的投资之路也并非一帆风顺。受当年国内股市大幅下跌的影响，２００８年全国社保基金股票资产首次出现浮亏。全国社保基金会当即表示，未来将控制投资风险，审慎进行股票投资，并将２００９年新的投资重点锁定为股权投资基金（即ＰＥ）。
２００８年底至２００９年初，全国社保基金以国内第一家可以自主投资ＰＥ的机构投资者身份，承诺对弘毅和鼎晖两只股权投资基金各投资２０亿元。在此之后，全国社保基金不断加大ＰＥ投资，到２０１０年底一共投资了８只ＰＥ，承诺投资１２７亿元，实际出资７８亿元。

此外，全国社保基金已先后对交通银行、中国银行、工商银行、农业银行、国家开发银行、京沪高速铁路、大唐科技集团等进行直接股权投资，目前累计直接投资近１７００亿元。２０１１年２月底，全国社保基金还拿出３０亿元信托贷款，投资南京市保障房项目。
中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，作为一种收益率较高的固定收益类金融产品，信托贷款有利于全国社保基金的保值增值，而包括直接股权投资在内的多种投资工具综合运用无疑会增强基金的投资收益水平，未来全国社保基金还应继续探索拓宽投资渠道。
全国社保基金努力实现基金“保值增值”的投资理念还突出表现在其对境外投资的态度上。一方面开展境外投资无疑会为全国社保基金“增值”提供广阔空间，但同时也会为全国社保基金的“保值”带来风险和挑战。
２００６年，国务院有关部门就有明确规定，全国社保基金对境外投资占基金总量不超过２０％，目前，全国社保基金对境外投资只限股票和债券，实际投资仅占基金的７％。
戴相龙介绍，对于境外投资，我们已选择几家投资风险较低、收益稳定的基金的基金（即ＦＯＦ）进行投资，正在报送国家相关部门审定，将来再把投资直接扩大到私募股权基金和未上市公司的直接股权投资。
全国社保基金会相关负责人向记者介绍，今后几年，全国社保基金会将按相关法规规定，对各大类产品的投资最高比例进行适当调整，其中包括逐步提高对境外的投资比例，至于各年对境外投资的实际比例，要视市场情况变化并在规避风险的前提下进行操作。